Riske maruz değer

Riske maruz değer ya da RMD [en] (İngilizce: value at risk), son 30 yılda gelişimi hız kazanan ve son 20 yılda sistematik bir altyapıya kavuşan risk yönetiminin ayrılmaz bir parçası olarak piyasa riskinin (kur ve faiz) ölçülmesinde kullanılan istatistik temelli bir yöntemdir. 1997 yılından itibaren yaygın biçimde kullanılmaya başlanan RMD, belirli bir zaman dilimi ve güven düzeyi içerisinde ortaya çıkabilecek maksimum olası zararı tahmin etmeyi amaçlamaktadır.

RMD, risk ölçümünde yaygın ve genel olarak güvenilir bir yöntem olmakla birlikte, yapısından kaynaklanan bazı önemli sınırlılıklar içermektedir. İlk olarak, hesaplamada kullanılan yöntemlerin (parametrik, tarihsel simülasyon, Monte Carlo vb.) farklı sonuçlar üretebilmesi, ölçüm sonuçlarının değişiklik göstermesine sebep olabilir. İkinci olarak, modellerin geçmiş verilere dayanması sebebiyle, olağanüstü piyasa koşullarında tahmin gücü sınırlı kalabilmektedir.

Buna rağmen RMD, portföy riskini tek bir sayısal değerle ifade edebilmesi ve finansal kurumların sermaye gereksinimlerini belirlemede kullanılabilmesi nedeniyle uygulamada önemli bir risk ölçüm aracı olarak kabul edilmektedir.